Companhia siderúrgica Nacional (CSN) Cimentos został potwierdzony w tym tygodniu jako uzgodniony nabywca brazylijskiego cementu Holcim o wartości transakcyjnej wynoszącej 1,03 mld USD. Transakcja obejmuje pięć zintegrowanych roślin cementowych, cztery rośliny szlifierskie i 19 gotowych obiektów betonowych. Pod względem zdolności produkcyjnych CSN oczekuje się, że stanie się trzecim co do wielkości producentem cementu w Brazylii, drugi tylko wśród wyborcy i przeszłości. Lub, jeśli uważasz, że bezczelne roszczenia CSN o konkurenta bezczynności, jesteś na drugim miejscu!
Rycina 1: Mapa rośliny cementowej zawarta w akwizycji CSN Cimentos aktywów brazylijskich Lafargeholcim. Źródło: Strona internetowa CSN Investor Relacje.
CSN początkowo rozpoczęło się od produkcji stali i do dziś jest znaczącą częścią swojej działalności. W 2020 r. Zgłoszono przychody w wysokości 5,74 miliarda dolarów amerykańskich. Około 55% pochodzi z działalności stalowej, 42% z działalności wydobywczej, 5% z branży logistycznej i tylko 3% z działalności cementowej. Rozwój CSN w branży cementowej rozpoczął się w 2009 roku, kiedy zaczął szlifować żużla i klinkier w Prezydenta Vargas w Volta Redonda, Rio de Janeiro. Następnie firma rozpoczęła produkcję Clinker w 2011 roku w zintegrowanej fabryce Arcos w Minas Gerais. W ciągu następnych dziesięciu lat wydarzyło się przynajmniej wiele rzeczy, ponieważ kraj był w obliczu recesji gospodarczej, a sprzedaż cementu krajowego spadła do niskiego punktu w 2017 r., Począwszy od 2019 r., Csn Cimentos zaczął omawiać nowe zaproponowane Projekty fabryczne gdzie indziej. Brazylia, w zależności od wzrostu rynku i oczekiwanej wstępnej oferty publicznej (IPO). Należą do nich fabryki w Ceary, Sergipe, Para i Parana, a także ekspansja istniejących fabryk na południowym wschodzie. Następnie CSN Cimentos zgodził się na przejęcie Cimento Elizabeth za 220 mln USD w lipcu 2021 r.
Warto zauważyć, że przejęcie Holcim nadal wymaga zatwierdzenia lokalnego organu ds. Konkurencji. Na przykład fabryka Cimento Elizabeth i Holcim's Caaporã Factory znajdują się w stanie Paraíba, około 30 kilometrów oprócz siebie. Jeśli zostanie zatwierdzone, pozwoli to CSN Cimentos posiadać dwie z czterech zintegrowanych roślin państwowych, przy czym pozostałe dwa obsługiwane przez wyborcy i przeszłość. CSN przygotowuje się również do nabycia czterech zintegrowanych fabryk w Minas Gerais z Holcim w celu zwiększenia tego, którego obecnie jest właścicielem. Chociaż z powodu dużej liczby roślin w stanie, nie wydaje się to zbytnio uwagi.
Holcim wyjaśnił, że zbycie w Brazylii jest częścią jego strategii skupienia w zakresie zrównoważonych rozwiązań budowlanych. Po zakończeniu przejęcia Firestone na początku 2021 r. Wpływy zostaną wykorzystane na rozwiązania i firmy produktowe. Stwierdził również, że chce skupić się na podstawowych rynkach z długoterminowymi perspektywami. W tym przypadku zróżnicowany rozwój cementu przez dużych producentów stali, takich jak CSN, jest ostro kontrastu. Obie branże są branżami emisji dwutlenku węgla, więc CSN z trudem trzyma się z dala od branżu dwutlenku węgla. Jednak, stosując żużlę w produkcji cementu, oboje mają synergie pod względem eksploatacji, gospodarki i zrównoważonego rozwoju. Doprowadziło to CSN Cimentos do współpracy z Brazylijskim Cementem Chotników i Indii JSW, które również wytwarzają cement. Bez względu na to, co dzieje się na 26. Konferencji Zmiany Klimatu ONZ (COP26) w listopadzie 2021 r., Wydaje się mało prawdopodobne, aby globalne zapotrzebowanie na stal lub cement znacznie spadł. CSN Cimentos wznowi teraz swoją magazynową IPO, aby zebrać fundusze na przejęcie Holcim.
Przejęcia dotyczą czasu. Transakcja CSN Cimentos-Holcim następuje po nabyciu Brazylii CRH przez Comparhia Nacional de Cimento (CNC) na początku 2021 r., Rynek cementowy Brazylii. Kraje, z powodu słabych środków blokowania, pandemia Coronawirusa prawie nie spowolniła tej sytuacji. Według najnowszych danych National Cement Industry Association (SNIC) w sierpniu 2021 r. Obecny wzrost sprzedaży może stopniowo osłabić. Od połowy 2019 r. Comiesięczny roczny suma roczna rośnie, ale zaczęła zwalniać w maju 2021 r. Według danych w tym roku sprzedaż w 2021 r. Zwiększy się, ale kto wie? Dokument Dnia Inwestycji CSN w grudniu 2020 r. Przewiduje, że zgodnie z oczekiwaniami, w oparciu o ogólny wzrost prognozy gospodarczej, konsumpcja cementu Brazylii będzie stale rośnie do co najmniej 2025 r. Koniec 2022 r. Może to podważyć. Na przykład Interction anulowało proponowaną IPO w lipcu 2021 r. Z powodu niskich wycen z powodu niepewności inwestora. CSN Cimentos może napotykać podobne problemy w planowanym IPO lub napotkać nadmierną dźwignię przy płaceniu za Brazylię Lafargeholcim. Tak czy inaczej, CSN postanowił ryzykować na drodze, aby zostać trzecim co do wielkości producentem cementu w Brazylii.
Czas po: 22-2021 września